On 3/9/06, <b class="gmail_sendername">Chris Hibbert</b> <<a href="mailto:hibbert@mydruthers.com">hibbert@mydruthers.com</a>> wrote:<div><span class="gmail_quote"></span><blockquote class="gmail_quote" style="border-left: 1px solid rgb(204, 204, 204); margin: 0pt 0pt 0pt 0.8ex; padding-left: 1ex;">
I don't know what Hal's reasons were, but the reason it looks good in<br>general for the economy, is as an alternative to the widespread view of<br>the bubble proponents.  The usual intended meaning of the claim that<br>"it's a bubble" is that there's a crash coming.  A crash would be very
<br>bad for the economy, so indications that the boom will merely slow or<br>will continue are good news in pointing to non-crash scenarios.<br>
</blockquote></div><br>
Well, a fall in house prices would in and of itself be good. What's bad
is the situation where an economic recession leaves many homeowners
unable to pay their inflated mortgages, combined with a fall in prices
leading to negative equity, so there's mass defaulting on debt and
people ending up in the street.<br>
<br>
But the more inflated house prices become (relative to per capita GNP),
the more likely that scenario is to happen, and the more severe it will
be when it does happen; so it still doesn't strike me as good news.<br>