<div dir="ltr"><br><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote">On Wed, May 11, 2016 at 1:57 PM, Dan TheBookMan <span dir="ltr"><<a href="mailto:danust2012@gmail.com" target="_blank">danust2012@gmail.com</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex"><div dir="auto"><div>On May 11, 2016, at 10:41 AM, Rafal Smigrodzki <<a href="mailto:rafal.smigrodzki@gmail.com" target="_blank">rafal.smigrodzki@gmail.com</a>> wrote:</div><blockquote type="cite"><div><div dir="ltr"><div class="gmail_extra"><div class="gmail_quote">On Wed, May 11, 2016 at 1:31 PM, John Clark <span dir="ltr"><<a href="mailto:johnkclark@gmail.com" target="_blank">johnkclark@gmail.com</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left-width:1px;border-left-style:solid;border-left-color:rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div>(about Ted Cruz)</div><div class="gmail_extra"><div class="gmail_quote"><div><br></div><div><div style="font-family:arial,helvetica,sans-serif;display:inline"><font size="4">​By trying to default on the national debt and collapse the world economy. ​</font></div> </div></div></div></div></blockquote><div><br></div><div>### Another Mother Jones story?</div></div></div></div></div></blockquote><div><br></div>I'm no fan of Trump, Cruz, or any Republicans (or Democrats or Krugman for that matter), but I do not believe repudiating the US (or any other) national debt would collapse the world economy. It would definitely shake it up and cause a lot of pain, but I believe that would be over quickly -- depending on what else happens. I'm not being snarky here either. If the basic policy were repudiate and don't try to make any further radical changes (in the direction of more interventions, that is), I think the pain and confusion would be over rather quickly -- maybe in under two years.<div><br></div><div>One positive effect such repudiation would have is making lenders more wary of lending to nation states in the first place, especially to First World ones with massive mercantilist apparatuses.</div></div></blockquote><div><br></div><div>### There is something to be said in favor of this solution. It would wipe out a lot of savers, yes, but it's better than some alternatives. For example, if governments managed to improve the extractive efficiency of their tax policies, they could service debt but it would mean that private economic activity would be essentially eliminated. That would be worse than the disruptions caused by debt repudiation.</div><div><br></div><div>Economies don't really collapse for fiscal reasons. They break due to war, civil war, physical disasters, social capital loss and destructive economic policies (communism) but fiscal issues tend to have only a temporary effect.</div><div><br></div><div>Rafał</div></div>
</div></div>