<div dir="ltr"><div>On Tue, May 17, 2016 at 4:54 PM, spike <<a href="mailto:spike66@att.net">spike66@att.net</a>> wrote:<br>> From: extropy-chat [mailto:<a href="mailto:extropy-chat-bounces@lists.extropy.org">extropy-chat-bounces@lists.extropy.org</a>] On Behalf Of Dan TheBookMan<br>>>…I think they would simply lose the ability to borrow for a time,<br>>> but shift over to relying on taxation, inflation, and direct<br>>> confiscation to cover some of the shortfall…Dan<br>><br>> Dan, the problem with that notion is that the first two are legal, the third is not.<br><br></div>Since the law can be changed, why does this matter? Since the government legislature and courts determine what's legal, why would this matter? My guess is direct confiscation wouldn't be done on a wide scale, since the push back would be much more even than higher taxes.<br><div><br>> My notion is that as fewer lenders come offering, then taxes increase,<br>> but the Feds learned that Reagan was right: increased taxes do not<br>> necessarily increase revenue.  It might.  But it might not be nearly enough.<br><br></div><div>Things learned are often forgotten. The lesson of the 1960s should've been that inflation didn't work, especially by the late 1970s. Economist Roger Garrison believes that governments, especially the US national one, tend to shift between taxes, inflation, and borrowing -- though almost always having a mix of the three. One, though, tends to be more favored than the other time at any one time. Then it falls out of favor and one of the others then falls back in favor. For instance, since debt is starting to cast a long shadow be prepared to hear some people saying taxes or inflation are the way out. (Debt repudiation, of course, is a way out of debt too, though, as we're discussing, it has its risks and costs -- even if your don't buy the Mad Max end game John worries about.:)<br></div><div><br>> Inflation can be arranged, but the Fed might be reluctant to use it: pensioners<br>> suffer terribly. <br><br></div><div>One can argue that's already happened, time and again, and that we've experienced it in recent years. Or am I the only one noticing prices rising in many different areas (not all, but inflation tends not to raise all prices equally or at the same time).<br></div><div><br>> The third is illegal.<br><br></div><div>See above. By the way, one means of direct confiscation now practices is eminent domain, though that's unlikely to be used for widespread revenue enhancement.<br></div><div><br>> So… the Fed finds it has a choice: raises taxes, not enough revenue.  Raise<br>> inflation, create much unhappiness.  Confiscate directly: kick off a civil war.<br><br></div><div>Well, let's look at this another way. You believe those would be the outcomes. Do you believe policymakers would think the same way you do? Have they thought your way in the past? <br><br>> My best guess of what will happen is more of a soft default: they will still give<br>> Social Security people their checks, but they won’t amount to much.  We will<br>> find that H. Ross in 1992 and A. Gore in 2000 were telling the truth.  They will<br>> cut waaaay back on military spending.  They will end all subsidies to O-care,<br>> and it is clear enough that it will not and cannot self-sustain (surprise not.)<br><br></div><div>Are you saying not really a soft debt repudiation, but rather just lowering the budget? After all, we're talking about lenders who bought US debt -- not people who were promised benefits, right?  <br></div><div><br>> My main difference from most points of view is that we have any choice.  I think we do not at this point.<br><br></div><div>To be honest, if you mean we here, we don't have much input anyhow. But if you mean the entire nation, well, you might be right in terms that public spending is unsustainable as is -- or so it would appear. Of course, on a moral responsibility note, the debt doesn't belong to or was not created by us, but by the ruling class. That the ruling class created debts doesn't mean anyone else is morally obligated to pay them -- any more than, say, you going to the track on borrowed money means everywhere else here owes your bookie when you lose. Right?<br></div><div><br>Regards,<br><br>Dan<br>  Sample my Kindle books via:<br><a href="http://www.amazon.com/Dan-Ust/e/B00J6HPX8M/">http://www.amazon.com/Dan-Ust/e/B00J6HPX8M/</a></div></div>