<div dir="ltr"><div dir="ltr"><br></div><br><div class="gmail_quote"><div dir="ltr" class="gmail_attr">On Sun, May 10, 2020 at 8:31 AM John Clark via extropy-chat <<a href="mailto:extropy-chat@lists.extropy.org">extropy-chat@lists.extropy.org</a>> wrote:</div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div class="gmail_quote"><div><br></div><div><font face="arial, helvetica, sans-serif"></font><font size="4">Why? In the last 2 centuries we have dramatically improved our wealth generating machinery, aka our productivity, so as long as the borrowing is not larger than the rate of wealth generation improvement it would make perfect economic sense to borrow a hard to make dollar today if I can pay it back with a easy to make dollar tomorrow.  And that's why, except for the Clinton years, the USA has been running a budget deficit every single year since 1835. And in the entire history of the nation you will not find a time less appropriate to worry about the budget deficit than right now!</font></div></div></div></blockquote><div><br></div><div>### As much as it surprises me to agree with John on a non-STEM matter, deficit spending does have some good justifications in terms of its impact on the quality of governance. Once again let me plug for Garrett Jones' "10% Less democracy". The measly four hundred billion dollars paid to bond-holders every year is a cheap price for keeping politicians from being even worse than they are.</div><div><br></div><div>Aficionados of GoT may seek parallels to the impact of the Iron Bank on Westerosi politics.</div><div><br></div><div>Rafal</div></div></div>