<div dir="ltr"><div dir="ltr"><div class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><span style="font-family:Arial,Helvetica,sans-serif">On Sun, May 24, 2020 at 10:22 AM spike jones via extropy-chat <<a href="mailto:extropy-chat@lists.extropy.org">extropy-chat@lists.extropy.org</a>> wrote:</span><br></div></div><div class="gmail_quote"><div lang="EN-US"><div class="gmail-m_7528537618192193909WordSection1"><p class="MsoNormal"><u></u> </p></div></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div lang="EN-US"><div class="gmail-m_7528537618192193909WordSection1"><div><div><p class="MsoNormal"><i><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span>the print more money argument.  If they do that, then those who lent real money are paid back in play money, diluted currency.  They will not do that again.  This is a strategy that can be used only once.</i></p></div></div></div></div></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><font size="4">Only once?! That <span style="font-family:Arial,Helvetica,sans-serif">strategy has been used almost continuously since 1835 and people are still eager to loan money to the federal government even at the super low interest rates we see today.</span></font></div><div> </div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div lang="EN-US"><div class="gmail-m_7528537618192193909WordSection1"><p class="MsoNormal"><span style="font-size:14pt"><u></u></span></p><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><span style="font-size:14pt">><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span>… In the last couple of months the income to 40 million American families has dropped to zero and they've also lost their health coverage during the worst pandemic in a century that has already killed 100,000 Americans with no end in sight…</span></blockquote><p class="MsoNormal"><br></p><p class="MsoNormal"><i><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span>Ja, so now the fed’s revenue drops dramatically.  How are they going to cover that?</i></p></div></div></blockquote><div> </div><font size="4">The Federal Reserve will cover the shortfall by using its superpower to create money; this is nothing new, historically it has always done this in times of emergency. As I said in my last post there is no such thing as a law of the conservation of money.</font><br></div><div class="gmail_quote"><div><br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div lang="EN-US"><div class="gmail-m_7528537618192193909WordSection1"><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><span style="font-size:14pt">>…</span><font size="4">If the federal government refuses to create money and give emergency aid to the American people then the federal government will not be around for much longer and neither will the constitution. I don't know what will replace it but it won't be pretty.</font></blockquote></div></div></blockquote><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"> </blockquote><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div lang="EN-US"><div class="gmail-m_7528537618192193909WordSection1"><p class="MsoNormal"><i>John, was it not you who said we don’t need a militia?</i></p></div></div></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><font size="4">Yes, that was me.</font></div><div><br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div lang="EN-US"><div class="gmail-m_7528537618192193909WordSection1"><p class="MsoNormal"><span style="font-size:14pt">  <span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span>Are you still saying that now?</span></p></div></div></blockquote><div><br></div><div><div class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><font size="4">Yes absolutely. A bunch of fat dim bulbs in MAGA hats running around with shotguns would be one of the things that would not be pretty.</font></div></div><div><br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div lang="EN-US"><div class="gmail-m_7528537618192193909WordSection1"><p class="MsoNormal"><i><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span>Sounds like you and I eventually converged in our vision of the future.  The difference is that we disagree on whether the print-more-cash notion is a solution.  I say it isn’t.  It has been tried before.  Things went badly. </i></p></div></div></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style=""><font face="arial, helvetica, sans-serif"></font><font size="4">There have been times since 1835 when too much money was created and things went bad, but not disastrously bad. The worst inflation in American history occurred in 1917 when it reached 19.6%, and it probably seemed bad at the time but today it looks like a trivial footnote compared to the horrors of the pandemic that occured the very next year. At least with this pandemic we're starting with super low inflation and interest rates that are virtually zero.</font></div><div> <br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div lang="EN-US"><div class="gmail-m_7528537618192193909WordSection1"><p class="MsoNormal"><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span>My suggestion is to cut federal government to match government revenue.  You are right: that won’t be pretty.</p></div></div></blockquote><div><br></div><font size="4">I thought you were a fan of the constitution! If you did that in the middle of a global pandemic with as many people unemployed as in the Great Depression the constitution would be dead as a doornail within a year. A lot of conservatives don't like Franklin Roosevelt but without his New Deal today we'd be living under either a fascist or a communist government, either way it would be totalitarian.</font></div><div class="gmail_quote"><font size="4"><br></font></div><div class="gmail_quote"><font size="4"><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"> John K Clark</span></font><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><br>
</blockquote></div></div>