<div dir="ltr"><div dir="ltr"><div class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><span style="font-family:Arial,Helvetica,sans-serif">On Wed, May 27, 2020 at 12:25 AM Dylan Distasio via extropy-chat <<a href="mailto:extropy-chat@lists.extropy.org">extropy-chat@lists.extropy.org</a>> wrote:</span><br></div></div><div class="gmail_quote"><div><br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="auto"><div dir="auto"> <span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> <i></i></span><i>However, when they wind down the balance sheet,</i></div></div></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style=""><font face="arial, helvetica, sans-serif"></font><font size="4">If by that you mean reduce the amount of debt I doubt that will ever happen and see no reason why it should ever happen; and the worst time imaginable to even consider doing such a thing would be in the middle of a global economic depression caused by a global biological pandemic.  </font></div><div> </div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="auto"><div dir="auto"><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">><i> </i></span><i>they are constrained by the current price of a security they are selling. </i></div></div></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><font size="4">We have a lot of economic problems today but that is not one of them. If nobody is buying a bond then the solution is to reduce its price, but today bonds have never been more expensive and yields have never been lower yet people still buy them so there is no need to reduce their price.</font></div><div> </div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="auto"><div dir="auto"><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span><i>They don't have the ability to create bonds out of thin air like they can do for dollars. </i></div></div></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><font size="4">Of course they do, even companies can <span style="font-family:Arial,Helvetica,sans-serif">create bonds out of thin air.</span></font></div><div>  </div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="auto"><div dir="auto"><i> <span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span>I don't think people are really talking about them directly here in the context of expanding US deficits.  That doesn't really involve "printing money."  The Treasury finances deficits by conducting auctions of Federal debt.  </i></div></div></blockquote><div><br></div><font size="4">A distinction without a difference<span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">.</span></font><div><br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="auto"><div dir="auto"><i><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">></span>The risk is that demand isn't there due to vastness of supply / loss of confidence causing interest rates to climb, leading to inflation. </i></div></div></blockquote><div><br></div><font size="4">If demand isn't there then increase interest rates, but demand is there even though interest rates are currently low. Ridiculously low! The yield on a 2 year treasury bill is only 0.19%, the lowest in history. And the average 30 year fixed rate mortgage is 3.23%, also the lowest in history. The deficit hawks are like a doctor refusing to feed a 70 pound starving man because he's worried about the dangers of obesity.</font><div class="gmail_default" style=""><font size="4"><br></font></div><div class="gmail_default" style=""><font size="4">John K Clark </font></div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div> </div></div></div>