<div dir="ltr"><div dir="ltr"><div class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><span style="font-family:Arial,Helvetica,sans-serif">On Wed, May 27, 2020 at 9:18 AM Dylan Distasio via extropy-chat <<a href="mailto:extropy-chat@lists.extropy.org">extropy-chat@lists.extropy.org</a>> wrote:</span><br></div></div><div class="gmail_quote"><div> </div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div class="gmail_quote"><div> <span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span><i>You're assuming there will always be buyers at good prices when they <span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">[bonds] </span>need to unwind.</i></div></div></div></blockquote><div><font size="4"><br></font></div><font size="4">I'm assuming inflation won't be a serious problem in the immediate future, it's a reasonable assumption because bonds have never been more expensive or yields lower than they are right now<span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">,</span> and there has never been a less appropriate time to worry about inflation than right now. In fact inflation hasn't been a serious problem in 40 years, but since that time there have been several recessions and at least one Great Recession; if we're lucky we're in another Great Recession right now, but if we insist on following ideological policies that have already been empirically proven not to work then we're at the start of something much much worse than just a Great Recession. </font><br></div><div class="gmail_quote"><div><br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div class="gmail_quote"><div><i><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span>The Fed is bound by the rules of its charter.  THEY cannot create government bonds.   </i></div></div></div></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><font size="4">But the Fed can buy bonds and that increases the money supply by turning bonds into cash.</font></div><div> </div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div class="gmail_quote"><div><i><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span>If you're talking about the US Treasury which you likely are based on your response above, that's another story entirely.   The distinction however is important. <span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">[...] </span>  Brent's question was about the Fed printing money and expanding THEIR balance sheet, at least that's the way it was worded.   I was pointing out the Fed does not print money to finance US deficits.   There is an important distinction there. <span style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"></span></i></div></div></div></blockquote><div><span style="font-family:arial,helvetica,sans-serif"><br></span></div><font size="4">But you never say why the distinction is important. I think the important thing is that the Fed can credit banks with deposits out of thin air which is equivalent to printing money, and they have not been shy about doing so when they judge it's wise. Of course that alone is not enough, you need the Federal Government to issue bonds and spend that newly created money on things like unemployment benefits and health care for 40 million Americans  families. Unfortunately for that to work you need a POTUS who is not an imbecile and a legislature that is not full rigid ideologues and presentential flunkies.</font><div><br></div><div><br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div class="gmail_quote"><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div class="gmail_quote"><font size="4"><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">>> </span>interest rates are currently low. Ridiculously low! The yield on a 2 year treasury bill is only 0.19%, the lowest in history. And the average 30 year fixed rate mortgage is 3.23%, also the lowest in history. The deficit hawks are like a doctor refusing to feed a 70 pound starving man because he's worried about the dangers of obesity.</font></div></div></blockquote><font size="4"><br></font><div><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> <i></i></span><i>Demand is there until it isn't. </i></div></div></div></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style=""><font size="4"><font face="arial, helvetica, sans-serif"></font>And rich people's heads are connected to their shoulders until they aren't. </font></div><div><br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div class="gmail_quote"><div><span class="gmail_default" style="font-family:arial,helvetica,sans-serif">> </span><i>Additionally, I'm surprised you continue to lament the death of libertarians on this list in the age of Trump when you appear to be far from one yourself. </i></div></div></div></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style=""><font face="arial, helvetica, sans-serif"></font><font size="4">Unlike Trump supporters I'm still strongly in favor of Free Trade. I see nothing inherently evil in corporate monopolies especially high tech ones, but I do see something inherently evil in tariffs. I like bitcoin and encryption in general. I think women should have the right to do what they want with their bodies and everybody should have the right to end their life if they choose to. I think all drugs should be legal and gambling and prostitution too. And I think the POTUS should be prevented from sueing people who say things about him he doesn't like, and I think the election should not be declared invalid by the POTUS because of imagined voter fraud. Few MAGA Hatters are in favor of any of that.</font></div><div class="gmail_default" style=""><br></div><font size="4">But however much I love libertarianism I love the scientific method even more, and some things just won't work. The Federal Government doing nothing about 40 million unemployed during a global pandemic won't work. Expecting the huge gap between the rich and the poor to continue to accelerate forever without bloody consequences won't work either. My core belief is that no matter how beautiful a theory is if it doesn't fit the facts then it must be abandoned.  <br><br>John K Clark</font></div></div>