<div dir="ltr"><div dir="ltr"><br></div><br><div class="gmail_quote"><div dir="ltr" class="gmail_attr">On Fri, 15 Jan 2021 at 07:28, spike jones via extropy-chat <<a href="mailto:extropy-chat@lists.extropy.org">extropy-chat@lists.extropy.org</a>> wrote:<br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div style="overflow-wrap: break-word;" lang="EN-US"><div class="gmail-m_1754735481026415044WordSection1"><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal">OK so this guy lost a quarter of a billion dollars because he forgot his BitCoin password:<u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal"><a href="https://heraldsheets.com/former-ripple-cto-stefan-thomas-cannot-access-his-bitcoin-wallet-containing-7002-btc-worth-231-milion/" target="_blank">https://heraldsheets.com/former-ripple-cto-stefan-thomas-cannot-access-his-bitcoin-wallet-containing-7002-btc-worth-231-milion/</a><u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal">This brings up an interesting question.  The value of currency is inherently controlled by supply and demand.  We see what is happening to demand: plenty of people want some of that, for perfectly understandable reasons.  Now we know that 7000 bitcoins are permanently out of circulation forever.  That looks to me like it would increase every other bitcoin’s value because the demand didn’t change, only the supply did.<u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal">Surely there are plenty of others who have a bitcoin purse behind a password they can’t recall.  And plenty of bitcoin holders who mined a few of these back in the day, then pretty much forgot all about them, treating it like a game, and now can’t recover them or don’t know what happened to them.  We mighta treated all the bitcoins as if they had the potential to go into circulation when really an unknown fraction of them might have been lost by something as simple as people not telling anyone their password (understandable) then dying unexpectedly.<u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal">Alternative: a prole with a few thousand bitcoins could go on the news and tell everyone that he forgot his password, quarter of a billion BC presumably lost, price goes up, he sells short, miraculously remembers his password, sells his BCs, covers his short, makes a buttload.<u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal">That trick might work only once, but as far as I know, no one has done it.</p></div></div></blockquote><div><br></div><div>It wouldn't work because there is a total supply of about 18 million bitcoins (with an ultimate maximum of 21 million) and no-one controls more than about 1 million, which are in the wallet of their creator, Satoshi Nakamoto. Losing a few thousand wouldn't make much difference to the price. However, if the coins started to move from the Satoshi Nakamoto wallet, that might crash the price, because there would be a fear that these coins, which have never moved since their creation, might flood the market.<br clear="all"></div></div><br>-- <br><div dir="ltr" class="gmail_signature">Stathis Papaioannou</div></div>