<div dir="ltr"><div dir="ltr"><br></div><br><div class="gmail_quote"><div dir="ltr" class="gmail_attr">On Sun, 27 Nov 2022 at 10:28, Dylan Distasio via extropy-chat <<a href="mailto:extropy-chat@lists.extropy.org">extropy-chat@lists.extropy.org</a>> wrote:<br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex"><div dir="ltr">Since we're getting off to a slight side discussion, I would hope that this is the outcome.   To his credit, the CEO of Kraken has said for years now to hold your own keys, despite running a CEX.<div><br></div><div>I remain very concerned about the fallout of FTX damaging crypto policy in the US however.   Additionally, while I initially brushed off second+ order effects from the FTX fiasco on other more well run CEXs, I apparently underestimated it as Kraken has paused to/from fiat transactions for one EU bank that was collateral damage.   The issue is fully on the bank side, but it was still wrought by SBF's collapse.</div><div><br></div><div>The other elephant in the room, for me, remains the centralized nature of stablecoins.   USDC is very problematic and has shown a complete willingness to implement blacklisting when a government agency tells them to.   USDT also blacklists.</div><div><br></div><div>It will be interesting to see what happens with Maker, but I have major concerns with the "endgame proposal" that passed.   I am fully aligned with Christensen’s concerns over black listing/centralization, but don't think a free floating "stable" coin is the answer.   The world traffics in fiat; there needs to be a reliable way in cryptoland to protect principal and know that you can get 1:1 fiat.</div><div><br></div><div>I had hoped UST might be the answer, but I was fooled very badly there.   Unfortunately, it is very likely that any entity that holds enough fiat reserves to maintain a peg is going to be heavily regulated, making decentralization an extremely difficult problem to solve in stables.</div></div></blockquote><div><br></div><div>Eventually central banks will issue their own digital currencies, and then there will be less utility for private stablecoins.<br></div></div><br>-- <br><div dir="ltr" class="gmail_signature">Stathis Papaioannou</div></div>